坚持多元化投资，悠享“长期可持续”的养老生活

从工作中退休并不意味着不再管理您的投资组合。事实上，在退休期间积极参与投资将确保您的资金长期保值，甚至实现增长。

国家卫健委发布的报告显示，2021年中国居民人均预期寿命由2020年的77.93岁提升到78.2岁。那么面对着悠长的退休生活，我们是否拥有足够的资金来乐享这段时光？在金融圈内，我们将提前耗尽退休资金的情况称为“长寿风险”。

降低财务长寿风险是一项挑战。对许多退休人员来说，现金存款和政府债券等低风险资产通常被视为能够长期保证资金不亏损的最安全方式。然而，基于不尽相同的退休目标和风险承受能力，把所有的“鸡蛋”都放在低风险低回报资产类别的单一“篮子”中，可能会使您面临长期资金不足的风险。或许目前看来是稳妥安全，但随着时间的推移你可能会发现其实这一策略并非“万全”。

现金存款可以说是最安全的资产。但经常买银行存款的投资者或许已经发现，近年各大行的存款产品利率都有所下降。现金存款的名义利率虽然一般不会为负，但是我们还需要考虑物价水平的影响。假设物价持续上升，而银行存款利率并未相应同幅度调整，则可能实际利率下降，甚至出现负利率，也就是存款人的现金资本实际上是遭受损失的。即当银行利率（一般指1年期的利率）高于CPI（消费者物价指数）时，存钱到银行就会增值；当银行利率低于CPI时，存钱到银行就会贬值，因为在银行存入的钱一年后获得的利息不能抵消物价上涨的部分。

多元化投资优势渐显

资产多元化的重要性不言而喻，即使在退休后，多元化资产配置可以帮助资本保值，并在取得阶段性收益的同时实现资本的长期增长。

不同资产类别每年的表现有所不同，但过去几十年以来的全球市场历史数据显示，尽管短期内价格下跌不可避免，但从长期来看，您可以预期每种资产类别都可能可以实现不同程度的增长。

此外，从历史数据我们也可以观察到，同一种资产类别连续几年表现都最佳的情况屈指可数。因此，一味追涨杀跌，只看去年的回报是没有意义的。

因此，在不同资产类别进行分散化投资，包括养老金提取阶段，将有助于抵消各年内表现较差的资产类别回报。

避免盲目的决定

短期的市场波动可能令人不安。在2020年年初全球市场的大幅下跌时，一些已经退休的投资者匆忙地抛售股票头寸，转而选择持有相对安全的现金。然而，这样的操作方式，实际上使他们“坐实”了自己的股票的浮亏，并可能完全错过了随后迅速出现的全球股市强劲反弹。

这个例子很好地诠释了为何长期投资往往能够跑赢择时交易，大多数亏损其实都是市场行情起伏与波动造成，市场短暂下跌而带来的浮亏几乎总会让缺乏长期意识的投资者兑现为实实在在的亏损。在退休规划上，我们依然应当坚持不为短期市场事件所左右的投资原则。

把注意力集中在您能控制的事情上也很重要。这包括定期检查您的支出，确保您所投资的产品所收取的管理成本较低。您的投资成本越低，您就能有更多的资本用于积累，更好地享受退休生活。

构建一个能够保护退休资本的投资组合的最佳方法，是将资金分摊至诸如股票、债券、房地产和现金等不同的资产类别中。拥有一个多元化的投资组合可以抵消投资单一资产类别所产生的非系统性风险。

注：

• 所有投资都有风险，包括损失本金。