投资理念 > 行为偏差系列(一):恐惧和贪婪,是人之常情

行为偏差系列(一):恐惧和贪婪,是人之常情

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人们往往认为,投资成功归根结底在于投资选择是否正确。其实,这不尽然。

为什么这么说呢?虽然投资成败在很大程度上取决于投资的产品,然而,在投资当中的行为方式对于结果同样至关重要。

以下,我们将重点探讨投资行为。

首先,“行为偏差”于人性而言都是根深蒂固的。事实上,早期人类的生存正是依靠对恐惧和贪婪的敏锐本能反应:受到攻击时,人类产生恐惧并引发反击行为,而在食物稀缺的年代,任何生存机会都会被牢牢抓住。因此,恐惧和贪婪在很大程度上帮助人类做到了“适者生存”。

如今,人们面对危机都会采取行动——若是河流溃口,人的第一反应就是筑堤防洪,而不是坐视不管、任由房屋被淹。然而,虽然人的本能就是解决、修正、改善、干预所遇到的问题,但我们也要意识到,投资和其他问题不同:在绝大多数情况下,当周围所有的人都为了投资而惊慌失措,你的明智之举恰恰是以静制动甚至无动于衷。

受本性驱使,我们会下意识认为采取行动总要好过置之不理。然而,一些金融专业人士也告诫我们,漫不经心甚至置之不理并不像字面上听起来那么简单慵懒——很多时候,这恰恰是最难做到的。试想一下,如果股市像当年金融危机一样大跌、周围的人都在纷纷抛售,你也就自然很想随大流;当股价跳水百分之二、三十甚至更多,你会本能地选择“壮士断腕”的止损型操作模式。特别是当亲朋好友在你面前沾沾自喜、得意于自己当机立断在每况愈下之前选择“割肉”,这时能够做到置之不理、无动于衷才是勇气可嘉。
再试想一下,穿越时光隧道来到数年后,你会看到股市已经复苏、你又开始盈利,严格遵守纪律、贯彻投资计划的你最终获益良多。反观你那些曾沾沾自喜的亲朋好友,或许他们亏损的旧伤早已痊愈,但应该十有八九早已不再征战股海,而等待市场再跌的他们很可能早已错过了最佳时机。
虽然我们没有办法修正这些与生俱来的偏差,但知晓这些偏差的存在或不无裨益。同时,我们也会列出若干可以采取的行动建议,帮助大家提高投资成功的概率。

*投资涉及风险,包括损失本金
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