全球市场波动来袭的应对之策：沉着稳健，着眼长远

目前股债双双下挫、市场表现不及预期的局面，给全球投资者带来多重挑战。今年1月至4月，全球股票平均回报率低至-12.78%，债券平均回报率也仅为-8.47%¹ 。进入5月以来，国际市场依旧处于波动高位。

总体来看，短期回报率不及预期，市场波动性达到高位，除此之外，投资者还面诸多挑战：全球多个地区的通胀率达到数十年来的最高点，多国央行长期以来的货币宽松政策即将落幕，俄乌局势依旧紧张，新冠疫情仍然影响着全球经济的发展，中国新一轮的疫情对国内经济产生了较大影响。本周，美联储的加息举措则预示着本轮市场的波动已到达顶峰。

面对经济和市场的持续低迷，部分投资者可能倾向于抛售全部投资资产并转而持有现金，但这一做法在通胀调整后极有可能会以亏损的结果收场。基于对美国近90年的市场历史数据计算，如下方图表显示，相比于持有现金，投资股票和债券实际产生负回报的概率更低，尤其是拉长持有期限来看。

 

另一方面，历史经验表明，涨跌幅较大的交易日往往在短期内交替出现，因此很难把握正确的交易良机。这也是为何投资者应选择持有投资，而无须受制于短期市场动态的另一个原因。近期的一次交易数据则进一步佐证了这一观点：在美联储宣布加息的当日，美股大幅上涨，但第二天即暴跌，如下方图表所示。同时需要注意的是，部分涨幅最大的交易日可能出现在市场长期低迷的时期，如若错过了这些关键交易日，则有可能有损长期回报。

 

 

投资不应局限于当下，而应放眼于长远。无论短期市场如何波动，我们一如既往地建议投资者在进行投资相关的评估与决策时，始终保持沉着稳健的心态，并着眼长期回报。

注：

·所有投资均涉及风险，包括可能损失本金。
·指数表现并不是准确代表任何特定投资，因为无法直接投资于任一指数。
¹股票以FTSE Global All Cap Index为代表，其中包括发达市场和新兴市场。债券以Bloomberg Global Aggregate Float-Adjusted Composite Index为代表，其中包括固定利率国债、政府相关债券、企业债券以及发达市场和新兴市场发行的期限一年以上的证券化债券。回报单位以美元计价。