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大跌之下,再谈长期投资

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2月24日,据香港经济日报报道,香港将股票交易印花税提高至0.13%。午后,A股、港股市场集体跳水。

截至收盘,上证指数报3564.08点,跌1.99%;深圳成指报14870.66点,跌2.44%。跌幅最深创业板指报3007.46点,跌3.37%,创下了牛年来五日连跌。

此次大跌之中,抱团主力资金损失最为惨重。“我都不敢看我基金跌了多少”,前段时间被市场火爆行情吸引的投资者们集体抱团,基金爆款频发,行情调整后又从“追涨”变成“杀跌”,一批新入场基民割肉离场。

先锋领航认为,长期投资是一个永恒的话题,尤其现在更加适合聊一聊这个概念,帮助投资者做好应对市场震荡的准备。

看到这里,您可能会有一个疑问:这难道是先锋领航预计到市场未来还会继续大跌,才让投资者提前做好准备吗?

答案是否定的,也是肯定的。

否定,是因为我们无法预见未来几天、几周甚至几个月的短期市场表现;而肯定,是因为我们清楚投资难免会面临严重低迷的市场行情。恪守纪律的投资者也很明白这一点,只有坚定不移地盯着自己的目标,才能从容不迫地度过偶尔袭来的暴风雨。

 

经济和市场信号混杂不明

先锋领航的宏观经济学家们年初时就强调,目前大多数主要经济体仍处于新冠疫情的阵痛当中,并且我们预计财政和货币政策在未来几个月内将继续提供支撑。但随着时间的推移、新冠疫情告终以及相关经济活动回暖,政策支持力度终将有所下调,从而对经济基本面和金融市场产生相应的影响。

各大央行已纷纷表示有意大幅调低利率并维持在远低于2021年的水平,但前瞻性市场最终将对此次加息做出价格调整,即目前支撑股票高估值合理性的低利率将再次开始上升。同时,某种程度上较高的通货膨胀也是我们一直在讨论的风险,我们在《 2021年先锋领航经济及市场展望:黎明将至》中就概述了这一风险。

我们在年度展望中还指出,许多发达市场的股票指数估值看似合理,但实际上已接近我们公允价值估计区间的上限。就标准普尔500指数而言,我们看到其在2020年底创下历史新高以来,截至到2021年2月初,已经再创了六次新高。

此外,一些针对部分股票乃至大宗商品的投机行为带来的波动性,也进一步加剧了市场的不确定性。

 

长期投资的价值

先锋领航并不企图引导市场下一步行为,我们从始至终所专注的只有一件事:帮助投资者获得长期投资成功。因此,我们的职责在于引导投资者专注于自身可以控制的事情:制定明确、适当的投资目标;保持资产组合在各资产类别和地区之间的多元化;控制较低的投资成本;并秉持长远投资眼光。

这是先锋领航一直反复强调的四大投资原则。在当前这样的时间节点上,我们尤其希望投资者关注最后一条:秉持长远目光。

 

如上图所示,市场动荡在投资中是家常便饭,低迷时有发生。但当我们将投资期限拉长就会发现,市场通常会奖励那些恪守长期投资纪律、坚持到底的投资者。

 

既然谈长期投资,那什么样基金最适合长期投资呢?答案是宽基市场基金

此次抱团基金下跌,让不少投资者对持有基金“爱恨交织”,甚至失去信心、被迫割肉离场。任何投资都涉及风险,不存在稳赚不赔的买卖。因此,我们建议风险承受能力一般的普通投资者采取广泛多元化投资策略,而不是跟风抱团、盲目追高、重仓某一只“爆款”基金。

广泛多元的宽基指数基金是普通投资者可以好好利用的投资工具。它可以帮助投资者分散单一风险,提供拥有多个或所有关键市场敞口的投资组合,即能让投资者参与到表现强劲的行业和市场,也能缓冲疲软市场和不利行情带来的负面冲击,避免孤注一掷而满盘皆输的可能性。

无论我们即将面临的是新一波的行情还是暂时的调整,未雨绸缪、坚定前行、以及多元化投资是每一位投资者在长期投资道路上的必修课。

注:

  • 所有投资都有风险,包括损失本金。
  • 过去表现并不能保证未来结果。指数表现并不代表任何特定投资,因为无法直接投资于任何指数。
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